Как правильно выбрать пиф

Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд

Перед выбором фонда важно определиться с инвестиционной стратегией: в какой вид фонда вы будете инвестировать с учетом инвестиционных целей. Существует несколько видов фондов, каждый из которых соответствует определенной инвестиционной стратегии.

Чтобы сделать правильный выбор инвестиционной стратегии, инвестор должен исходить из собственных условий. На выбор инвестиций могут влиять такие факторы, как цель получения дохода, отношение к риску, срок вложения, действия в случае непредвиденных расходов, зависимость семьи от дохода и сбережений инвестора и т. д.

Все эти факторы нужно обязательно учитывать при инвестировании на рынке ценных бумаг, так как инвестирование связано не только с получением высокого дохода, но и с риском потерять деньги. При инвестировании в ценные бумаги всегда существует некоторая неопределенность относительно сохранности капитала и будущих доходов.

Поэтому необходимо ответственно подходить к выбору вида фонда и оценке возможных рисков. Гарантий того, что акции обязательно будут расти в ближайшем будущем, нет. Если вы копите деньги на какую-либо крупную покупку, не вкладывайте деньги в фонды акций ради того, чтобы побыстрее накопить. Ко времени, когда деньги вам понадобятся, акции могут упасть, и вы потеряете часть своих денег, продав паи по более низкой цене. Для накопления средств к определенному сроку больше подходят фонды облигаций.

Чем дольше срок инвестирования, тем в большей степени для вложения денег подходят фонды акций. Именно акции способны принести наибольший доход при вложении временно свободных средств на длительный срок. За пять лет, с 2001 по 2005 год, фонды акций принесли пайщикам 500–800%, фонды облигаций – 160-180%.

Если вы финансово защищены, имеете высокий постоянный доход и некоторые резервы на случай непредвиденных расходов, то вам также больше подходят фонды акций, если вы, конечно, принимаете риск ради доходности инвестиций. Чем менее вы склонны к риску ради высоких доходов, тем в большей степени для вас подходят фонды облигаций. Фонды смешанных инвестиций на растущем рынке акций, как правило, не достигают максимальной доходности, сравнимой по этому показателю с фондами акций, зато стоимость их паев не так сильно снижается на падающем рынке.

Соответственно потери в фонде смешанных инвестиций на падающем рынке акций будут меньше, а на растущем рынке меньшей окажется доходность. Чем больше доля облигаций в фонде смешанных инвестиций, тем более надежными будут вложения в такой фонд.

Чтобы выбрать правильный инвестиционный фонд, нужно знать несколько ключевых характеристик, по которым различаются паевые фонды и на которые стоит обратить внимание в первую очередь:

  • историческая доходность и риск фонда;
  • тип фонда (открытый, интервальный, закрытый);
  • общий срок работы управляющей компании и фонда;
  • надежность управляющей компании;
  • размер минимальной суммы инвестиций;
  • размер скидок и надбавок, другие расходы;
  • возможность обмена паев на паи других фондов.

И наконец, на выбор инвестора будет влиять наличие агентов того или иного паевого инвестиционного фонда в его городе.

Доходность и риск фонда – это два ключевых параметра, характеризующих качество управления фондом. Конечно, любого инвестора в первую очередь интересует максимальный доход на инвестиции, но на риск фонда при этом часто не обращают внимания.

Как вы уже знаете, какая-либо доходность фонда никем не гарантируется. Это инвестиции, поэтому ваш доход зависит от множества факторов, главный из которых – «погода» на финансовых рынках. Доходность фонда зависит от конъюнктуры на рынке ценных бумаг и профессионализма управляющего фондом, его умения получать максимум прибыли при росте фондового рынка и сохранять капитал при неблагоприятной ситуации.

Разумеется, не имеет смысла сравнивать прирост паев фондов, если они инвестируют в разные виды активов. Фонды акций сравнивают с фондами акций, фонды облигаций – с фондами облигаций. И доходность, и риск фондов акций и фондов облигаций всегда будут различны, что определяется самой сущностью этих ценных бумаг.

Рост стоимости пая в долгосрочной перспективе, т. е. устойчивая доходность, – вот основной показатель успешности работы. Используя короткие промежутки времени (например, последний квартал или полугодие), чрезвычайно трудно выделить лидеров, так как фонды постоянно чередуются, обгоняя друг друга по приросту стоимости пая. В первом квартале один фонд выбивается в лидеры, во втором его обгоняет другой, затем на первое место выходит третий.

Доходность фонда, имевшая место в прошлом, не является гарантией доходности в будущем, но при сравнении исторической доходности фондов разных управляющих компаний можно сделать вывод, насколько эффективно управление этим фондом на фоне других. Для оценки фондов берутся рэнкинги доходности всех фондов акций по годам. В каждом рэнкинге отмечаются те фонды, которые попали в первую треть фондов. При объединении всех рэнкингов в одну общую таблицу и сортировке фондов по доходности, получается наглядная картина ежегодной «производительности» фондов.

Те фонды, которые имеют наибольшее число попаданий в лидеры, и являются искомыми лидерами. Для агрессивных инвесторов, выбирающих фонды акций, такой подход может быть вполне оправданным: не важно, насколько рискованным окажется фонд, но пусть он показывает наибольшую доходность.

Но как поступить умеренно консервативному инвестору? Фонды смешанных инвестиций выбирают не ради доходности, а ради более низкого риска (как правило, пай фонда смешанных инвестиций менее подвержен падениям, чем пай фонда акций).

Однако не всегда сравнение этих фондов между собой является корректным, поскольку некоторые фонды этого типа инвестируют преимущественно в акции, другие имеют наибольшую долю облигаций. И доходность, и риск фонда с большой долей акций в портфеле будут стремиться к соответствующим показателям фондов акций, а доходность и риск фонда с большой долей облигаций будут ближе к фондам облигаций.

Правильно ли считать, что наиболее доходные фонды смешанных инвестиций являются лучшими в своем классе? Очевидно, нет. Ведь фонд смешанных инвестиций может иметь в своем портфеле любое соотношение акций и облигаций, а значит, фонд может быть как агрессивным (до 100% портфеля составляют акции), так и консервативным (до 100% портфеля составляют облигации). Как правильно выбрать фонд смешанных инвестиций?

Для оценки фонда крайне важно сравнивать его доходность с риском. За риск можно принять так называемую «просадку» фонда – как сильно фонд проседает при коррекциях рынка. Консервативные фонды с большой долей облигаций проседают совсем незначительно. Агрессивные фонды с преобладанием акций могут потерять значительную часть стоимости активов на падении рынка.

Просадка – это максимальное снижение стоимости пая в течение периода, она равна максимальному убытку, который можно было получить, купив паи «на пике» и погасив «на дне». Анализ работы фондов в последние годы показал, что как и следовало ожидать, наиболее доходными и наиболее рискованными оказались фонды акций. Наименее рискованными и наименее доходными – фонды облигаций.

Внутри группы фонды смешанных инвестиций существует большое расхождение между фондами по доходности и риску. Среди фондов смешанных инвестиций есть как агрессивные, так и консервативные фонды. Для того чтобы сделать правильный выбор фонда смешанных инвестиций с заданным уровнем риска, необходимо использовать данные по приросту пая и просадке фондов.

Умеренно – консервативный инвестор выберет золотую середину: пусть у этих фондов не столь высокая доходность, зато риск оказаться в значительном убытке существенно ниже. Управляющие компании, рекламируя свои фонды, иногда прибегают к двум «трюкам», когда приводят данные по доходности. Часто в рекламных материалах управляющая компания выбирает самый благоприятный промежуток времени, за который вырос пай, и приводит прирост пая за этот период в качестве свидетельства доходности фонда. Обычно такой период заканчивается на пике роста рынка акций.

При этом умалчивается, что в последующие два месяца падение на рынке акций «съело» большую часть дохода, полученного за предыдущие 12 месяцев. За любые двенадцать месяцев доходность будет разная. Если считать год с 1 января, доходность будет одна. Если отсчитать год с 1 марта, доходность может уже сильно отличаться, так как рынок акций то растет, то падает.

Для того чтобы избежать таких случаев, регулятор стал требовать, чтобы информация о доходности ПИФов включала в себя сведения о приросте стоимости пая за 3 месяца, 6 месяцев, 1 год и 3 года. Если со дня завершения формирования ПИФа прошло менее 1 года и менее 3 лет, то сведения за 1 год и 3 года соответственно не включаются.

Во втором случае управляющая компания в процентах годовых выражает прирост пая за срок меньший, чем год. Например, прирост стоимости пая за полгода составил 30%. Будет большим допущением предполагать, что годовая доходность фонда составила, таким образом, 60%.

Если пай вырос на 30% за полгода, маловероятно, что за следующие полгода он вырастет в той же пропорции – до 60%. Просто цифра 60 выглядит гораздо лучше для привлечения клиентов. Такой перерасчет прироста паев в годовую доходность запрещается. В обоих случаях в расчет не принимается, что рынок акций в течение года не только растет, но и снижается. Это вводит в заблуждение пайщиков.

Рейтинги паевых фондов периодически публикуются в финансовых газетах и журналах. Стоимость и прирост паев за различные промежутки времени транслируются в интернете, для открытых фондов эти данные обновляются ежедневно, для интервальных – раз в месяц. Если у вас есть доступ к интернету, не составляет большого труда сравнивать прирост паев разных фондов. Исходные данные для анализа можно найти на сайте Национальной лиги управляющих www.nlu.ru/analysis/ и на Стокпортале www.stockportal.ru.

Для более наглядного сравнения доходности фондов самым удобным инструментом являются графики стоимости пая. Графики фондов можно строить за любой выбранный период времени, можно выбирать любые фонды и сравнивать фонды с индексами. Даже если два фонда показали одинаковую доходность за выбранный промежуток времени, графики покажут, как эти фонды вели себя при падении и росте рынка.

Например, один из фондов сильнее опускался при падении рынка и выше поднимался при подъеме. Графики позволяют легко оценить стратегию управления фондом. Если численные данные за период показывают только итоговый результат, то графики дают представление о динамике фондов.

Многих потенциальных пайщиков волнует вопрос, имеют ли открытые или интервальные фонды какие-либо преимущества в доходности. Напомним, что паи открытых фондов можно купить и погасить в любой рабочий день. В интервальном фонде паи можно купить только в обозначенные двухнедельные периоды 2, 3 или 4 раза в год. Это связано с тем, что интервальные фонды могут инвестировать в менее ликвидные акции, сделки с которыми совершаются реже, чем с голубыми фишками.

Нет никаких оснований считать, что инвестирование в малоликвидные, но перспективные акции приносит больший доход, чем инвестирование в голубые фишки. Также практика показывает, что нет никаких обязательных преимуществ в доходности интервальных фондов перед открытыми.

Здесь многое зависит от конкретного фонда, его инвестиционной стратегии. Интервальные фонды позволяют управляющим расширить стратегии инвестирования и не ограничиваться набором наиболее ликвидных акций, например, создавать отраслевые фонды, вкладывающие средства клиентов в акции множества некрупных предприятий.

С точки зрения погашения паев открытые фонды гораздо привлекательнее интервальных, поскольку позволяют инвесторам подать заявку на погашение или обмен паев в любой день. При изменении тенденции на рынке акций очень важно вовремя продать паи или перевести деньги в фонд облигаций (конечно, если такое решение отвечает вашим целям инвестирования и вы не собираетесь держать паи длительный срок).

Чтобы исключить этот недостаток интервальных фондов, некоторые управляющие компании организуют вторичное обращение паев. Вторичное обращение паев дает инвесторам возможность покупать и продавать паи в любой день независимо от открытия интервала.

Что касается инвестирования в закрытые фонды, это особый тип паевых инвестиционных фондов, они создаются под определенные проекты на длительный срок с ограниченным числом пайщиков. Войти в число пайщиков можно только на этапе формирования фонда, при этом часто устанавливается порог вхождения, непреодолимый для основной массы частных инвесторов. Пока закрытые фонды интересны только для самих управляющих компаний и крупных инвесторов.

Поэтому мы уделяем больше внимания выбору открытых и интервальных фондов. Вторичное обращение паев закрытых фондов только начинает развиваться. При достаточно ликвидном вторичном рынке будет возможна покупка-продажа паев закрытых ПИФов в течение всего срока работы фонда, а также инвестирование небольших сумм в такие фонды. Это сделает доступными для частных инвесторов инвестиции в ПИФы недвижимости, к которым уже наблюдается повышенный интерес.

Срок работы фонда или управляющей компании – важный показатель, он косвенно свидетельствует о стабильности и надежности компании. Кроме того, за долгое время своего существования управляющая компания может более полно продемонстрировать результаты управления фондами.

Сейчас на рынке работает одиннадцать паевых фондов, которые были сформированы еще в 1997–1998 годах, т. е. до начала кризиса 1998 года. Это фонды управляющих компаний «Тройка Диалог», «ПРОСПЕКТ – Монтес Аури» (ранее «Монтес Аури»), «Паллада Эссет Менеджмент», «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент», «Интерфин Капитал», «Менеджмент-Центр», Объединенная финансовая группа «ИНВЕСТ».

Хотя первые управляющие компании появились в 1996 году, много новых управляющих компаний и фондов стало возникать начиная с 2003 года, когда за год количество фондов вырастало в 2-2,5 раза. Также новые фонды создают компании, которые уже давно работают на рынке коллективных инвестиций. Как правило, эти фонды представляют новые инвестиционные стратегии в группе фондов управляющей компании. Причем часто случается, что именно вновь созданные фонды опытных компаний показывают высокую доходность (особенно по сравнению с их старыми фондами).

Возможно, это связано с тем, что управляющие компании пробуют новые эффективные инвестиционные стратегии на небольших, только что сформированных фондах. Такой закономерности, конечно, нет, но это говорит о том, что имеет смысл присмотреться к новым фондам, создаваемым старыми, опытными управляющими компаниями.

С одной стороны, опыт проверенных временем управляющих компаний свидетельствует о надежности. С другой стороны, новые фонды могут быть интересны своими инвестиционными стратегиями. Наименее привлекательными и наиболее рискованными выглядят фонды только что созданных управляющих компаний, так как по ним нет достаточно полных исторических данных, по которым можно было бы судить об эффективности управления. Если вы по своему складу характера являетесь первопроходцем и вам чем-то приглянулся кто-то из новичков, не поленитесь в таком случае собрать как можно больше информации из разных источников, не ограничиваясь только парой рекламных статей.

При выборе паевого фонда важно уделить внимание надежности управляющей компании. Определить надежность управляющей компании вам помогут специальные рейтинги, составляемые рейтинговыми агентствами. Первым рейтингом надежности управляющих компаний стал рейтинг, составленный Рейтинговым агентством «НАУФОР». Это агентство создано Национальной ассоциацией участников фондового рынка – крупнейшей ассоциацией, объединяющей большинство компаний российского фондового рынка.

Все управляющие компании, вошедшие в рейтинг, делятся на группы по степени надежности:

  • ААА – максимальная надежность;
  • АА – очень высокая надежность;
  • А – высокая надежность;
  • ВВВ – достаточная надежность;
  • ВВ – средний уровень надежности;
  • В – удовлетворительный уровень надежности.

Еще один рейтинг надежности управляющих компаний представлен известным рейтинговым агентством «Эксперт». РА «Эксперт» оценивает деятельность управляющих компаний по трем основным группам критериев: устойчивость компании на рынке, эффективность управления средствами и доверие со стороны клиентов.

Устойчивость компании на рынке определяется на основании финансовых показателей компании, срока работы на рынке доверительного управления, опыта работы сотрудников компании на рынке ценных бумаг, диверсификации клиентской базы. Качество управления определяется на основании роста бизнеса компании и эффективности управления активами. И наконец, доверие со стороны клиентов определяется на основании роста клиентской базы компании, предоставления данных о собственниках компании и информационной открытости.

Так как методики составления рейтингов различаются, различаются и оценки многих компаний. Сами управляющие компании по-разному оценивают эти рейтинги: одни считают, что такие рейтинги необходимы начинающим инвесторам, другие считают, что они необъективны в силу многих причин. Так или иначе, с помощью такого рейтинга начинающий инвестор может хотя бы разобраться, кто есть кто на рынке паевых фондов. Для тех, кто слабо себе представляет, что стоит за названиями управляющих компаний, рейтинг надежности дает представление о классе той или иной управляющей компании.

Минимальная сумма вложений в фонд может составлять от 100 до нескольких миллионов рублей, впрочем, в некоторых ПИФах она не установлена вовсе. Фонды с высоким «вступительным взносом» созданы для негосударственных пенсионных фондов и прочих юридических лиц. Средняя минимальная сумма инвестиций в фондах, ориентированных на частных инвесторов, составляет порядка 5000 руб.

При повторном вложении в фонд минимальная сумма уменьшается, благодаря чему пайщик может делать даже небольшие ежемесячные вложения в фонд. Для подавляющего большинства ПИФов, ориентированных на широкий круг инвесторов, минимальная сумма совсем невелика, что делает инвестиции в ПИФы доступными практически для любого человека.

Если же сумма значительно превышает средний уровень, это говорит о том, что фонд ориентирован на другие категории клиентов, нежели на «розничного» инвестора. В интернете регулярно обновляемые данные вы можете найти на сайте Национальной лиги управляющих www.nlu.ru.

Скидка и надбавка – это прямые расходы пайщика при покупке и погашении паев. Они влияют на конечный результат инвестиций, поэтому, выбирая фонд, обратите внимание на величину скидок и надбавок. При этом другие расходы (в том числе комиссионное вознаграждение управляющей компании) можно не принимать в расчет, так как они уже заложены в стоимость пая. Надбавка может доходить до 1,5% от суммы вносимых в фонд средств, а скидка – до 3% от стоимости погашаемых паев. Во многих фондах надбавка вообще отсутствует.

Возможность обмена паев одного фонда на другой дает пайщику большие преимущества. В случае необходимости смены стратегии (например, с акций на облигации) пайщик сможет обменять паи одного фонда на паи другого фонда этой же управляющей компании без продажи паев, а значит, без дополнительных расходов на надбавки и скидки.

В момент выбора фонда многие не задумываются, что когда-нибудь им будет крайне необходимо перевести инвестиции с падающего рынка акций на стабильный рынок облигаций. Поэтому, выбирая фонд, необходимо уточнить, предоставляется ли такая возможность, как обмен паев. Это можно узнать, заглянув в правила фонда – там указывается, на паи каких фондов могут быть обменены паи.

Источник:
Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд
Перед выбором фонда важно определиться с инвестиционной стратегией: в какой вид фонда вы будете инвестировать с учетом инвестиционных целей. Существует несколько видов фондов, каждый из которых
http://bbf.ru/magazine/10/3747/

Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?

Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?

Есть один очень простой, но очень НАДЕЖНЫЙ критерий выбора паевого инвестиционного фонда. Заключается он в том, чтобы выяснить, насколько ОТКРЫТОЙ является инвестиционная политика фонда.

Например, если вам будут говорить, что вашими деньгами будет управлять "профессиональная команда", использующая "тайные методики" наращивания капитала, известные только на Западе, обходите подобные фонды стороной.

Еще до того, как приобрести инвестиционный пай, у вас должная быть абсолютная ясность, за счет чего будет достигаться доходность, которую обещает ПИФ, кто КОНКРЕТНО входит в команду управляющих (подробная биография, которую можно проверить), какие инвестиционные стратегии используются фондом. Вплоть до того, в какие КОНКРЕТНО акции (облигации, недвижимость и т.п.) будут инвестироваться ваши деньги и ПОЧЕМУ.

Нет такой информации или есть хоть малейшие основания сомневаться в ее достоверности — ИЩИТЕ ДАЛЬШЕ.

Паевых фондов сегодня пруд пруди. Вам достаточно отобрать 1-2. Поэтому не стесняйтесь в процессе отбора "рубить" их как капусту. Одно это правило сэкономит вам и нервы, и деньги, и время.

Источник:
Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?
Есть один очень простой, но очень НАДЕЖНЫЙ критерий выбора паевого инвестиционного фонда. Заключается он в том, чтобы выяснить, насколько ОТКРЫТОЙ является инвестиционная политика фонда . Например,
http://www.bolshoyvopros.ru/questions/550953-kak-pravilno-vybrat-paevoj-investicionnyj-fond-pif.html

Как правильно выбрать ПИФ?

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – один из популярных инструментов инвестирования. Для того, чтобы вложить деньги в пифы не нужны какие-то специальные знания, не требуется проходить профильные курсы и для вложения не требуются крупные суммы денег. В тоже время пифы дают возможность получить большую прибыль, чем вложения в банковские депозиты и это привлекает к ним многих частных инвесторов.

Однако, чтобы заработать на вложении денег в ПИФ, необходимо правильно выбрать фонд. В противном случае вы рискуете потерять не только потенциальную прибыль, но и часть вложенного капитала.

В этой статье мы рассмотрим, как же надо выбирать паевой инвестиционный фонд и на что надо обращать внимание в первую очередь.

Если вы не знакомы с понятием Паевой Инвестиционный Фонд, то прежде рекомендую прочитать другие мои статьи на эту тему:

Перед тем как приобрести пай в ПИФе инвестор должен определиться со своими целями. Тут важно учесть следующие параметры:

  • какую сумму вы готовы вложить в фонд;
  • каков срок инвестирования;
  • склонность инвестора к риску (т.е. фактически какую сумму вы готовы потерять в погоне за большей доходностью);
  • ожидаемый доход, который вы хотите получить.

Выбирать фонд надо с учетом всех этих факторов, так как все они взаимосвязаны.

Чтобы выбрать оптимальный фонд надо определиться с тем, чего именно вы хотите. Например, если вы планируете вложить только небольшую сумму и на короткий срок (до года), то выбирать лучше открытые паевые инвестиционные фонды, так как минимальная сумма инвестирования в таких фондах обычно не очень большая – может составлять от 1 до 30 тысяч рублей.

Если же вы собираетесь вложить значительную сумму (свыше 100 тысяч рублей), то выбирать следует из закрытых или интервальных ПИФов. Такие фонды обычно привлекают средства на длительный срок и имеют более высокую доходность, чем открытые фонды.

Тем не менее, тут надо быть очень осторожным. Да, закрытые ПИФы предлагают вложения в потенциально более доходные активы. Однако эти активы имеют при этом довольно высокий риск. Например, закрытые фонды акций инвестируют в акции компаний второго эшелона.

Тут есть еще одна особенность, про которую нельзя забывать. Из открытого ПИФа можно в любой момент выйти (т.е. продать фонду свой пай). Из интервального фонда также можно выйти, правда, в строго определенное договором время. А вот из закрытого фонда выйти нельзя. Чтобы получить назад деньги придется ждать окончания срока договора доверительного управления.

Кроме того, всегда следует помнить: чем выше ожидаемая доходность – тем выше риск!

Поэтому, когда вы принимаете решение о потенциальной сумме инвестиций, то необходимо учитывать тот факт, что при неблагоприятном развитии событий эту сумму вы можете потерять. То есть, всегда нужно быть готовым понести определенные убытки. Поэтому при расчете суммы вложения нужно отталкиваться от того, какую сумму денег вам будет не жалко потерять. Правда до этого вряд ли дойдет, я имею ввиду полную потерю денег, но психологически лучше настраиваться именно на полную потерю денег.

В работе любого ПИФа риск зависит от его инвестиционной стратегии. Тут в первую очередь надо обратить внимание на то, в какие активы фонд инвестирует привлеченный капитал. Если это акции, то риск высок. Если облигации, то риск минимален.

Выгоднее же выбирать фонды, которые не работают с каким-либо одним видом активов, а вкладывают в диверсифицированный портфель, это так называемые фонды смешанных инвестиций, когда деньги инвестируются и в акции и в облигации. Тут, как правило, риски сбалансированы, а доход будет выше, чем при вложении только в одни облигации. Пример на рисунке ниже:

Теперь, когда вы определили какую сумму, на какой срок, готовы вложить в ПИФ, а также выбрали подходящую для вас стратегию инвестирования, надо выбрать надежную управляющую компанию (УК).

Так как имуществом паевых фондов распоряжается управляющая компания, то надежность конкретного фонда напрямую зависит от надежности его управляющей компании.

Чтобы сделать правильный выбор надо учесть несколько важных показателей, которые характеризуют деятельность управляющей компании. Основные показатели можно узнать из официальных рейтингов УК, которые составляются и публикуются рейтинговыми агентствами. В России оценкой работы управляющих компаний занимаются: «Национальное рейтинговое агентство» (НРА), Рейтинговое агентство «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (РА НАУФОР) и Рейтинговое агентство «Эксперт» (РА Эксперт).

Тут важно обратить внимание на следующие рейтинги:

Этот рейтинг показывает степень надежности, присвоенную каждой управляющей компании. Все УК разделяются на следующие группы:

Все управляющие компании, которые вошли в рейтинг надежности от ААА до B, признаются надежными. С такими компаниями можно работать. Со всеми остальными тоже можно работать, но это менее надежные компании.

Ознакомиться с рейтингом надежности российских управляющих компаний можно на официальном сайте НРА http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

Из этого рейтинга видно, что среди 50 самых надежных УК 13 имеют максимально возможный уровень надежности ААА и только 1 рейтинг ВВ- (Промышленные традиции). То есть, есть из чего выбрать.

Кроме того вы можете сравнить уровень надежности выбранной компании по рейтингу от РА Эксперт, который также регулярно публикуется на официальном сайте рейтингового агентства по адресу: http://raexpert.ru/ratings/managing/

Рейтинг УК по величине собственного капитала

Размер собственного капитала компании характеризует ее надежность и дает инвесторам уверенность, что если инвестор понесет убытки по вине УК (например, будут нарушены требования законодательства или нормативных документов), то потери будут компенсированы из собственных средств управляющей компании. Кроме того, чем больше величина собственного капитала УК, тем выше качество обслуживания в этой компании.

Ознакомиться с динамикой величины собственного капитала крупнейших отечественных управляющих компаний можно также на сайте НРА на странице http://www.ra-national.ru/rankings/ranking-uk/p-4f43667b/p-4f43ad58/

Рейтинг УК по величине чистых активов

Сумма чистых активов показывает эффективность работы. Эта величина определяется как разница между имеющимися в распоряжении компании активами и ее обязательствами. Как правило, в крупных УК, которые имеют большой показатель чистых активов, есть больше простора для действий и вложения в них менее рискованны.

Тем не менее, важно не только оценить размер чистых активов, но и рассмотреть их динамику во времени. Если наблюдаются резкие скачки в ту или иную сторону, то это говорит о неправильном управлении и ненадежности компании.

Ознакомиться с рейтингом УК по величине собственных активов можно на сайте investfunds.ru на странице http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml

Рейтинг УК по величине привлеченного капитала

Этот рейтинг показывает, насколько управляющая компания популярна среди инвесторов, и какую сумму ей удалось привлечь. Однако тут следует также обратить внимание не только на сумму привлеченного капитала, но и на количество клиентов.

Например, участие в некоторых фондах этой УК небольшого числа дольщиков с крупными паями, может привести к тому, что при выходе одного из них из фонда общая величина активов компании резко сократится. Однако наличие у управляющей компании в настоящий момент очень большого количества вкладчиков тоже не всегда свидетельствует о ее надежности. Возможен вариант, что это результат проведения грамотной рекламной компании.

Как и другие показатели, привлеченный капитал и число клиентов каждой анализируемой вами УК необходимо рассматривать в динамике за последние несколько лет. И чем большее количество лет существует фонд, тем лучше. Так как показатели фонда за 2-3 года это не одно и тоже, что показатели за 5-10 лет.

На коротком отрезке времени, высокие показатели фонда могут быть не совсем правдоподобными. К примеру, если в целом на фондовом рынке наблюдался подъем, как это было с начала 2000-х по 2007-й годы, то грех было не показать доходность. В то время рынок рос и не нужно было прилагать особых усилий для того, чтобы получить доход. С 2007-го по 2012-й год рынок был нестабилен. В таких условиях, чтобы показать хорошие результаты нужен настоящий профессионализм.

Оценить величину привлеченных и находящихся в управлении активов можно также на сайте НРА по адресу http://www.ra-national.ru/rankings/ranking-uk/p-4f43667b/p-4f43ade3/

Кроме перечисленных выше рейтинговых показателей при выборе управляющей компании не помешает узнать, кому она принадлежит. Если учредителем УК является крупный известный банк или финансовая компания, это позволяет говорить о надежности УК. Однако, гарантировать высокий доход такая компания не может, так как этот показатель зависит только от эффективности управления. И никакое громкое имя этого не заменит.

Наконец, когда надежная компания (или круг компаний) определена, можно приступить к непосредственному выбору паевого инвестиционного фонда. Тут тоже следует обратить внимание на несколько важных параметров. Рассмотрим их подробнее.

Срок работы ПИФа можно назвать одним из самых важных и показательных критериев при выборе. Преимущество старых фондов в том, что можно проследить динамику их работы и оценить стабильность и доходность. Именно поэтому высокие показатели доходности фонда не первый год работающего на рынке можно считать достоверными и им можно верить. А вот высокая доходность только что сформированного фонда ни о чем не говорит, так как в любой момент такой фонд из-за ошибок в управлении может стать убыточным.

Ни один паевой фонд не гарантирует своим вкладчикам доходности. Этот показатель зависит от разных факторов, поэтому он считается наиболее спорным показателем надежности и эффективности конкретного фонда. Нельзя полагаться на высокие показатели доходности, демонстрируемые фондом в настоящий момент времени. Есть наглядные примеры, когда лидеры этого рейтинга, казалось бы, очень успешные и надежные фонды стремительно сдавали свои позиции.

Поэтому надо оценивать показатели доходности за несколько лет. Так как надо понимать, что доходность показываемая фондом сейчас, совсем не обязательно должна сохранится в будущем.

Выбирать надо тот паевой фонд, который стабильно приносит своим вкладчикам пусть не самую максимальную, но все же прибыль, а также регулярно входит в число ведущих фондов.

Конечно, можно рискнуть и вложить средства в новый фонд, сформированный молодой управляющей компанией. Иногда такие фонды в первый год своей работы демонстрируют рекордные показатели доходности (50% и больше). Но в этом случае вы должны понимать, что неожиданно можно все потерять. Если готовы пойти на этот риск – можете попробовать поймать удачу.

Давайте рассмотрим пример оценки работы двух фондов: молодого и старого, которые входят в число наиболее доходных за последний квартал, по данным investfunds.ru.

  1. Тройка Диалог — Инфраструктура (УК Тройка Диалог). Это молодой ПИФ, работает с 25.02.2011 года. Полная информация о фонде здесь: http://pif.investfunds.ru/funds/2103/
  1. ТКБ БНП Париба – Российская электроэнергетика (УК ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс). Относительно старый фонд, работает с 24.01.2003 года. Полная информация о фонде здесь: http://pif.investfunds.ru/funds/75/

Графики изменения стоимости пая и величины чистых активов фонда Тройка Диалог — Инфраструктура.

Фонд работает совсем недавно, однако, демонстрирует ярко выраженную положительную динамику прироста стоимости пая. Это четко видно на графике. Однако, на графике изменения чистых активов (СЧА) заметны резкие скачки, что может свидетельствовать о некоторой нестабильности. Делать долгосрочные вложения в такой фонд может быть рискованно.

Рассмотрим следующий пример ТКБ БНП Париба – Российская электроэнергетика.

Графики изменения стоимости пая и величины чистых активов фонда ТКБ БНП Париба – Российская электроэнергетика за 3 месяца 2012 года и 3 последних года.

Этот фонд работает уже более 9 лет. На графике прослеживается явная зависимость доходности и изменения величины чистых активов фонда. В 2011 году был резкий спад и снижение доходности.

Однако изучая показатели последних 3-х месяцев, можно говорить о том, что наметилась четкая тенденция на рост, так что вкладывать в такой фонд сейчас может оказаться выгодно.

Размер ПИФа определяется стоимостью его чистых активов в рублях. Узнать размер каждого фонда можно в рейтинге ПИФов по величине чистых активов, который регулярной публикуется на сайте investfunds.ru на странице http://pif.investfunds.ru/funds/rate_sca.phtml

Специалисты советуют избегать слишком маленьких и слишком больших ПИФов. Первые могут оказаться не в состоянии покрывать свои текущие расходы (зарплата персонала, аренда и т.д.), а, следовательно, будут предлагать завышенные комиссии и зарабатывать на своих вкладчиках. Вторые менее маневренны, так как несут дополнительные расходы при продаже или покупке больших активов в свой портфель.

Перед тем, как заключить договор с паевым фондом выясните, какие платежи предусмотрены, а также сколько стоят услуги управляющей компании.

Первым делом узнайте про комиссии, взимаемые управляющей компанией со своих пайщиков. Существует две основных:

Надбавка – комиссия, которая взимается с пайщика при покупке пая в фонде. Как правило, она зависит от суммы пая (чем больше вклад, тем ниже комиссия). Она взимается сразу же при покупке, и может достигать 1,5% от суммы пая.

Скидка – комиссия, взимаемая УК при погашении пая. Размер скидки зависит от срока вклада, скидка может составлять до 3% от стоимости пая.

Эти комиссии – прямой ущерб, они напрямую снижают ваш потенциальный доход, поэтому следует обязательно учитывать их величину при выборе ПИФа.

Для наглядности, возьмем рассмотренные выше фонды.

Для фонда Тройка Диалог – Инфраструктура установлены следующие параметры надбавок и скидки.

  • 1,5% при покупке пая до 1 млн руб., 1% – от 1 млн до 5 млн руб., 0,5 – более 5 млн руб. (при подаче заявки агенту ЗАО «Банк Интеза»).
  • 1,2% при подаче заявки агенту ОАО «Сбербанк России» независимо от суммы.
  • 0% при покупке пая у самой УК.

Скидка составляет 1%.

Для фонда ТКБ БНП Париба – Российская электроэнергетика установлены несколько иные параметры.

Надбавка УК: 1,5% при покупке пая стоимостью до 50 тыс. руб., 1% – от 50 до 300 тыс. руб., 0.5% – свыше 300 тыс. руб.

Скидка УК: 2% если срок владения паем составлял менее 180 дней, 1% – от 180 до 365 дней, 0 – свыше 365 дней.

Разница как видим очевидна. Если приобретать пай у самой управляющей компании, то вы существенно экономите при покупке пая в фонде Тройка Диалог – Инфраструктура.

Кроме того, есть еще расходы, которые накладываются на общую сумму фонда и ежедневно вычитаются из стоимости его активов.

Это вознаграждение управляющей компании, оплата услуг регистратора, депозитария, аудитора и т.д.

Вот пример одной управляющей компании:

Однако тут есть своя особенность. Когда управляющая компания демонстрирует вам показатели доходности фонда, то она рассчитана уже за вычетом этих расходов.

Т.е. если услуги компании стоят дорого, но она приносит большую прибыль, лучше выбрать ее, а не более дешевую в обслуживании, но менее прибыльную.

Величина расходов должна учитываться при выборе индексных фондов. В этом случае результат управления разных компаний в принципе будет одинаковым. Переплачивать за обслуживание просто нет смысла.

Возможность реализовать пай на вторичном рынке

Эта характеристика имеет значение при инвестировании в интервальные и закрытые паевые фонды. Для открытых это не актуально. Вторичный рынок дает возможность продавать и покупать инвестиционные паи вне зависимости от времени открытия интервалов. Фактически обращение паев различных ПИФов осуществляется без участия управляющих компаний. Часто паи выкупают банки или финансовые компании, входящие в одну финансовую группу с управляющей компанией вашего фонда.

Для интервальных и закрытых паевых фондов наличие вторичного рынка паев – большой плюс. Так как вы всегда сможете реализовать свой пай, до истечения интервала.

Итак, выбирая паевой инвестиционный фонд, в первую очередь надо:

  1. определить свои цели (сумму вклада, сроки инвестирования, допустимые риски и желаемый уровень доходности);
  2. выбрать надежную управляющую компанию, оценив результаты работы нескольких подходящих вам УК за несколько последних лет;
  3. из предлагаемых этой управляющей компанией фондов выбрать наиболее стабильный и соответствующий всем вашим требованиям ПИФ.

Источник:
Как правильно выбрать ПИФ?
В этой статье мы рассмотрим, как же надо выбирать паевой инвестиционный фонд и на что надо обращать внимание в первую очередь.
http://myrouble.ru/kak-pravilno-vybrat-pif/

Как правильно выбрать ПИФ

При покупке в этом магазине Вы возвращаете на личный счет BM и становитесь претендентом на приз месяца от BookMix.ru!

Его рекомендации помогут вам сориентироваться в жестком мире бизнеса. Обо всём этом и не только в книге Как правильно выбрать ПИФ (Евгений Колесников)

Отзывов о «Как правильно выбрать ПИФ» пока нет. Оставьте отзыв первым

Предложений от участников по этой книге пока нет. Хотите обменяться, взять почитать или подарить? Добавьте объявление первым!

Источник:
Как правильно выбрать ПИФ
Как правильно выбрать ПИФ, Евгений Колесников, Ценные бумаги. Фондовый рынок. Все о книге.
http://bookmix.ru/book.phtml?id=36330

(Visited 2 times, 1 visits today)

Популярные записи:


Нужно ли говорить мужчине о том что скучаешь Нужно ли говорить мужчине о том что скучаешьЕсть фразы , которые нельзя говорить любимому человеку… (1)

Что можно подарить мужчине из серебра Подарки из серебра для мужчин: фото наилучших презентов Темы выбора подарка всегда становятся более актуальными… (1)

Мне было хорошо с тобой смс Мне было хорошо с тобой смсМужчина настолько молод, насколько он может, женщина - насколько её… (1)

Письмо любимому на ночь 25 красивых пожеланий спокойной ночи любимому Если вы не стесняетесь выражать свои чувства к своему… (1)

Мужчина хвастается перед женщиной Пикап для женщинВсе люди делятся на охотников и жертв. Самое главное для охотника получить жертву,… (1)

COMMENTS